一、引言

新时代在给企业带来多重发展机遇的同时，也使得投资面临的风险增加。在复杂的市场投资环境下，如何洞察产业投资趋势、规避投资风险、把握发展机遇，这就需要企业在进行投资决策时，综合考虑各项因素，进行科学合理的可行性分析。通过细致的市场调研、财务分析和技术评估，可行性研究能够帮助我们全面了解一个项目可能实现的经济效益及其潜在风险。这种全方位的洞察不仅为项目的决策提供了坚实的科学支撑，而且为项目的后续管理奠定了坚实的基础。企业在进行投资决策时，需要对投资项目进行收益和风险的评估，

以确定项目的期望收益和风险程度，从而选择风险较小、回报较高的项目进行投资，避免过度投资或错误投资，规避投资风险。

二、项目可行性报告主要内容

（一）、编制前的工作准备

可行性研究必须结合洽谈和现场调研、资料收集结果，从系统总体出发，对技术、经济、财务、商业、环境保护、法律等多个方面进行分析和论证，以确定建设项目是否可行，为正确进行投资决策提供科学依据。

1、项目洽谈与现场踏勘

与被投资项目相关的人员接触洽谈，全面了解拟建项目基本情况、建设需求、现有基础资料情况、相关问题等，同时对项目现场进行踏勘。

2、搜集整理资料

项目洽谈时即可向项目单位索要相关资料，可提前编制资料清单提交给项目单位准备。同时利用搜索引擎、行业网站、专业论坛等搜集尽可能全面的资料，必要的情况下购买专业的调研数据及聘请专业的团队进行尽职调查。

（二）、报告主要内容

根据国家发展改革委 《企业投资项目可行性研究报告编写参考大纲（2023年版）》 、国家发展改革委 《关于投资项目可行性研究报告编写大纲的说明》 以及其他参考文献进行总结，对可行性研究报告的主要内容框架梳理如下：

可行性报告主要内容框架

三、财务分析及评价

（一）、财务数据估算

首先根据调研资料，制定项目投资计划，确定项目计算期。其次，进行项目营业收入、营业成本等财务预测，并对相关财务数据进行整理，形成利润估算表（见表1）、投资现金流量表（见表2）等表格。

为了构建这些模型，需要采集调研一系列关键数据。这包括项目的初始投资成本、运营成本、收入预测、现金流预测、折旧和摊销信息、税率、资本成本、市场和行业数据、政策和法规以及技术参数。

（二）、效益评价

在进行投资项目财务可行性分析时，评价指标主要分为静态和动态的评价指标。根据数据表格，采用两种指标分别计算内部收益率（IRR ）、投资回收期。另外还有总投资收益率，财务净现值（NPV）等关键评价指标，并形成效益评价结论。

四、风险评价与控制

（一）、风险因素识别

主要考虑项目在技术、市场适应能力、企业自身的管理水平以及宏观政策等方面存在的风险。

1、技术风险

新技术、新产品的生命力是有限的，技术进步有可能出现更加先进的技术或产品替代原有技术或产品。

2、市场风险

如市场需求变化、竞争加剧、价格波动、原材料价格上涨等风险。

3、经营管理风险

经营管理风险是由于投资者决策错误、经营不善，管理水平低下等，导致实际投资经营结果低于预期结果的风险。企业的经营管理水平对企业效益具有十分重要的影响，高效的经营管理能力能降低经营成本，提高产品竞争力。

4、政策风险

项目建设是否符合当前国家的产业政策，以及需要考虑国家政策的持续性。

（二）、风险识别方法

    1、SWOT分析法

SWOT分析矩阵是一种系统分析工具，通过识别项目的优势、劣势、机会以及成本，从多角度对项目风险进行定性识别。

    2、流程图法

建立一个项目的总流程图与各分流程图，分析各环节的潜在风险。

3、德尔菲法

由项目风险组选定相关专家，采用匿名函询的方式收集专家意见，综合整理后再匿名反馈给各位专家，再次征询意见。如此反复多轮直至专家意见趋于一致。需要注意的是，提供给专家的信息要尽可能充分，挑选的专家应该具有权威性、代表性。

（三）、敏感性分析

项目的财务分析主要基于各种假设条件，往往忽视建设投资、营业收入、经营成本等不确定因素所带来的风险。目前常使用敏感性分析等风险评价方法，找出并分析敏感性因素与基本方案数据相比有变化时，对财务内部收益率、财务净现值和投资回收期等关键财务评价指标的影响程度。通过投资项目经济效果最有利与最不利的变动范围分析，为决策者预测可能出现的风险程度。

（四）、风险评估结论

对识别出的风险进行定性评估，确定风险级别。

（五）、风险防范

针对风险因素，向决策者建议在项目实施过程中采取的防范措施，主要有：

1、建立实时风险监控系统，追踪关键风险指标的变化，及时发现风险预警信号。

2、制定针对性的风险应对措施，包括风险规避、转移、减轻和接受等策略。

3、加强内部控制

（1）、确保项目调研团队和决策机构的独立性和专业性，避免内部人控制和利益输送。

（2）、制定标准化的项目管理操作流程，减少人为失误和操作风险。

（3）、定期进行内部审计和风险评估与控制，确保内部控制的有效性。根据风险评估结果及时调整风险应对策略和措施。

4、定期实施风险教育和培训，增强项目团队对系统性风险的敏感性和认识，提升项目团队的风险分析、评估和应对能力。组织项目团队成员持续学习和分享风险管理知识，形成良好的风险管理文化。

5 、建立风险信息共享平台。收集和分析外部风险信息，包括行业动态、政策变化、市场趋势等，建立项目内部的风险信息数据库和共享平台，促进团队之间的风险信息交流和协作。

五、结语

企业有了投资意向后，在没有进行彻底的可行性研究之前，这个项目看起来非常有吸引力。但是，一旦深入分析，可能会发现一系列潜在问题。通过可行性分析，项目团队可以在投资巨额资金之前，评估这些风险，考虑是否可以通过技术创新或者调整项目规划来缓解这些影响，或者最终决定寻找更合适的替代方案。在投资前进行可行性分析不仅关乎项目的成败，更是确保资源高效利用、推动可持续发展的重要工具。随着我们步入更加复杂和不可预测的未来，加强可行性分析的科学性和实用性，将为确保每一个项目的成功提供坚实的保障。

参考文献：

[1]宋丽丹．企业投资融资决策的影响因素及相关工具分析【J】．《财经界》 2024，（1）中

[2]国家发展改革委 企业投资项目可行性研究报告编写参考大纲(2023年版)

[3]国家发展改革委 关于投资项目可行性研究报告编写大纲的说明(2023年版)

[4]马梓开. 项目投资常面临哪些风险？如何防控这些风险？【OL】2024.7 https://mp.weixin.qq.com/s/JG53l_QFbCl_vceFuxH4BA